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业绩归因来自选股大部分基金经理的业绩归因无非来自三个方面：自上而下的择时，行业配置和个股选择。陈璇淼管理的产品在过去一年、两年、三年的业绩都排名前10%。在谈及业绩归因的时候，陈璇淼很明确的表示，主要是通过个股选择。首先，她不太会做基于仓位的择时，长期保持100%左右的年度换手率。其次，她也不会在某些行业进行集中的配置。其组合中的行业配置一直是比较分散的。类似于家电、食品饮料、医药、通信、农业、电子和金融等板块，长期都会有持仓。组合均衡的好处是，单一板块对净值波动的影响不大。不会因为某一个板块表现不好，出现较大幅度下跌。但在结构性牛市中，也会因为行业配置相对分散，上涨的不会很快。即使看好5G，陈璇淼也不会把5G产业链都买一遍，精力主要放在了公司的研究上。深度研究公司的好处是，当公司下跌的时候，内心是有底，可以越跌越买的。比如陈璇淼2018年买了消费电子的一家龙头企业，由于2018年底苹果手机销售数据不好，导致股价出现了下跌。但陈璇淼最初并非基于苹果销量数据买入，而是看好公司本身的基本面，对其未来几年持续高增长非常有信心，因此越跌越买，这家公司也在2019年出现了较大幅度的上涨。

据悉，中银创新医疗未来投资将遵循消费和创新两条主线。刘潇表示，这两块是投资中国成长股的核心驱动力，医药行业就很好地契合了这两个方向。过去十年A股涨幅前20的股票中，医药行业拥有多个席位，既有受益消费升级的代表，也有代表中国医药创新的相关药企。这些优秀的公司都给投资人创造了十年20倍以上的复利。展望未来十年，医药行业的投资机会仍然会聚焦在消费升级与创新这两块。消费升级方面在于新的细分市场的不断挖掘，比如齿科、眼科、骨科、疫苗、医美、慢病管理、医疗服务、养老等等，这些领域的需求将爆发，行业机会涌现。在国内创新药这块，医保政策扶持，审批效率提升，发展进入快车道。中银创新医疗将秉承长期投资的理念，把握产业发展的脉络，伴随优秀公司的成长，获取资本的复利。

3.2.4 传统旺季来临，需求略有改善临近“金九银十”传统旺季，目前PTA下游需求有所改善，但是受制于国内外宏观经济压力，预计终端纺织服装行业的需求将明显弱于往年，“金九银十”旺季预期不宜过高。“立秋”时节过后，天气逐渐转凉，且由于终端局部地区订单有所改善，江浙织机负荷目前正不断提升。截至8月26日，江浙织机负荷已回升至75.2%，较月初62%的的负荷水平，回升明显。在终端开工率不断提升之下，其上游聚酯开工率也在不断提升，目前聚酯负荷已提升至89.23%，较月初84.04%的开工率水平有所回升。

在黄金大涨之际，ETF投资者也疯狂的涌入金市。数据显示，全球最大黄金ETF持仓周二增加8.23吨，使得其持仓总量升至823.87吨，创去年6月以来最高水平。英国议会就该国脱欧协议的一系列拟议修正案进行投票，议员支持一项旨在消除协议最具争议的部分，即所谓的爱尔兰边境后备计划修正案；欧盟重申只会考虑修改政治声明，若首相特蕾莎梅触及其红线愿意考虑推迟英国脱欧截至日期，尽管无协议脱欧概率不大，但是市场担忧双方可能在未来引发更大冲突，对金价提供了一些避险支撑。

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当然，虽然美的和格力能够卖出相对高价，但空调行业整体而言，产品能够下沉的区间其实并不大，空调的原材料是空调最大的成本。除非能够通过空调找到新的赢利点，互联网空调才能有悍然发动“价格战”的底气。事实上，对空调市场祭起价格屠刀也并不是没有先例，无论是格兰仕还是奥克斯空调，都是通过价格战在争夺空调市场份额。