春姑线路一线路二

中游深加工环节重资产投入回报期长，现有产能已完全满足需求。中游主要进行将咖啡生豆烘焙成熟豆的过程，品牌厂商规模化运作占据主要市场份额。建设咖啡烘焙工厂需要依赖重资产投入，考虑到机器采购和日常维护，以及人工、物料等成本，投资回报期较长。并且现有厂家产能完全能够覆盖需求并尚有富余，留给新入场者的市场吸引力较小。

此外，2019年1-2月行业数据显示，寿险行业逐步回暖，健康险继续高速增长。1-2月寿险业务原保险保费收入为8261亿元，同比增长19.7%；健康险原保险保费收入达到1917亿元，同比增长44.3%。值得一提的是，上市险企保费收入增速逐步改善：2019年2月中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿的单月保费收入同比增速分别为5.3%、10.6%、2.2%、13.0%。

3.1 概况：高效利用流量，凭借互联网式发展方式极速扩张瑞幸咖啡（luckin coffee）由原神州优车集团 COO 钱治亚于 2017 年 10 月创建，初始只提供线上下单，商家 30 分钟内配送的服务，18 年 5 月开始正式运营线下直营门店， 可门店自提，同年 9 月门店数量达到 1003 家，成为仅次于星巴克的第二大咖啡连锁品牌。目前提供的产品范围也从咖啡扩展到了茶饮、鲜榨果蔬汁、轻食、午餐和小食等多个品类。

背景链接根据美国联邦政府预算审批流程，白宫在新财政年度开始前需向国会提交预算报告，参众两院将就此协商确定最终预算版本，并通过具体的政府拨款法案，经总统签署生效。但政府预算常被与其他议题捆绑，成为谋取党派利益的筹码，正常预算流程屡被打破。由于白宫与国会民主、共和两党在美国与墨西哥边境隔离墙修建问题上分歧严重，各方未能就政府拨款法案达成一致，约四分之一的联邦政府机构从2018年12月22日凌晨开始陷入停顿。

二，资产负债表稳健，但现金流量表较差显示公司在产业链相对弱势。查看公司流动比率和速动比率可以看出公司财务情况相对稳健，同时资产负债率在20%-30%左右相对也不高。但同时公司面临现金流量状况不佳的风险，2016年、2017年和2018年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-537万元、-2212万元和-5689万元，显然连续三年经营现金流净额为负值得警惕。

根据黄山旅游2019年半年报，上半年黄山景区接待进山人数162.4万人，索道及缆车累计运送游客326.7万人次，实现营业收入7.28亿元，其中园林开发业务收入即门票分成收入（扣减代黄山管委会收取的门票收入及代扣款项后的分成收入）1.01亿元，索道收入2.49亿元，毛利率高达86.74%；酒店业务收入3.09亿元。